白卡纸价格已见底，行业有望恢复利润

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记者 王曦 近期，国内多家知名制浆造纸企业密集发布针对白板纸、铜板卡、食品卡、再生牛皮板纸、高强瓦楞纸等多种纸种的产品价格调整通知。调价幅度为50元/吨至200元/吨，执行期限主要为2025年11月底至12月1日。值得注意的是五年后。由于经济衰退，白纸板行业开始触底。卓仓资讯数据显示，截至11月21日白卡纸市场价格为4214元/吨，较10月底上涨2.48%，较8月中下旬的今年低价3930元/吨上涨7.23%。 “自11月以来，纸板市场一直非常乐观，纸价持续上涨。 “10月底，各大白板纸厂家宣布11月涨价200元/吨，提振市场，贸易商开始积极跟进涨价。”山东卓创信息股份有限公司（卓创资讯）分析师孔祥芬对《证券日报》记者表示。总体来看，新涨价不仅有纸厂推动，还有成本支撑、库存削减、新增产能迟迟拉动、包装纸整体回暖等多重因素影响。从成本来看，进口纸浆市场供应有限，国内外纸浆价格同步上涨，预计未来仍有涨价空间，此外，纸厂也将继续提价，以提高盈利能力。近半年来的“反放权”自律调整正在带来供给纪律的积极变化。据行业消息，原定于10月投产的120万吨白板新增产能已被推迟。目前仅发布了少量B级产品，正式印刷版的发布日期尚未确定。孔祥芬表示，新产能投放放缓也缓解了市场对供应过剩的担忧，让纸厂更有信心提价。同时，9月份以来商业库存的持续下降保证了纸价的上涨。华安证券研报数据显示，2025年后，我国白瓦楞纸板行业供需缺口将从1月的30897万吨缩小至9月的25568万吨，明显呈现缩小趋势。另一方面，白C纸板库存在长期处于高位后开始下降，显示出库存调整的效果。卓创资讯数据显示，11月21日白纸盒毛利率为-5.02%。即使是拥有自己制浆线的造纸厂，此时也只能维持边际利润。因此，企业有强烈的增加利润的愿望。近期某大型纸企宣布上调白卡纸价格，或将给行业带来期待已久的利润复苏。政策面和需求面的利多共鸣，让板岩企业利润复苏看到希望。四季度进入行业旺季以来，国内包装纸市场价格普遍上涨，尤其是11月份以来。这是因为订单在元旦和农历新年之前开始。此次发布与整体市场需求的预期改善直接相关。另外，重复在各类纸张价格持续上涨的推动下，完成进度正在加快。华安证券发布的研报显示，白卡纸行业集中度高，大企业拥有更大的定价权。过去，大企业可能会因行业产能扩张、供需失衡等因素而面临短期利润较低或亏损的情况。然而，通过扩大规模，企业可以稀释固定成本，提高生产效率，增加盈利能力，在未来市场好转时赚取更高的利润。